交易所产品挂牌介绍

金交所将迎来5-10年的黄金发展周期，在新的发展形势下，金交所需要明确自身，看清未来发展方向，1、区域性市场开始整合2、“互联网技术+金融资产交易平台”催生新金融3、互联网金融创新的平台4、盘活不良资产平台5、供应链资产标准化平台6、跨境投融资平台。随着国家多层次资本市场的发展，分布在各个地区的“金交所”将凭借在业务模式上的不断创新和突破，嫁接起大量的优质资产和合格投资人，为产融对接持续发挥作用。

投资永远是收益和风险成正比，风险意识最重要，投资之前先学习，不了解，看不懂，不投资。伴随着国内资本市场多层次化的发展，金融资产/金融资产交易中心（简称“金交所”）的作用愈加凸显。金交所在其中的角色1、金交所为定向融资计划的备案机构，允许备案才能募集；2、设立独立的监管账户，托管在；3、对发行人尽调，并且有发行规模限制，投资者人数不得超过200人；4、定向融资计划发行完成后，需在金交所登记共同管理；5、定向融资计划需通过金交所网站或合格投资人专区披露相关公告；6、督导发行人办理抵质押相关风控措施以按时兑付；7、必要时协助投资者进行维权。

目前，一般认为，租赁资产、商业保理资产、小贷资产等属于地方监管部门管理范围内的持牌机构的资产可以在金交所交易。2号文、35号文在明确金交所的业务范围后，又规定了金交所业务范围禁止事项，上述（1）和（2）重申了金交所业务范围的禁止性规定，不得从事金融监管部门监管的金融业务和产品。虽然各地金交所在产品发行过程中，均设置了一定的防火墙,如要求个人投资者加入会员，产品在会员之间发行和转让。但为了防止产品风险在个人投资者之间传导，部分地方监管部门已经要求暂停向个人投资者销售金融产品。初期，在银信业务被收紧之后，金交所一度成为银行表外业务的重要通道。后来，金交所又开始与互联网金融企业合作，特别是监管文件对平台借款人设置了借款余额上限以后。

例如金交中心往往有不少大中型企业客户，可为其量身设计对接符合需要的投产品。7月24日，贵州省发布《贵州省交易场所管理办法（试行）》，一是在开展经营活动中，不得将权益拆分为均等份额公开发行，不得将权益按照标准化交易单位挂牌交易，不得将权益通过拆分、代持等方式变相突破合格投资者标准；同一发行人基于不同的资金用途、基础资产而发行的多期产品，每期产品投资人累计持有人数控制在200以内的不视为变相拆分。二是，从投资者保护角度要求，具备较强风险承受能力且金产不低于50万元的自然人。前述金交所人士认为，上述文件对于投资人200的上限有了更加明确的规定，同时对投资人的保护也更加明确，64号文是从互金平台的角度进行规范。

近期，伴随金融去杠杆，传统信托、资管和基金的发行备案越来越受到限制，市场上逐渐出现越来越多的金交所定向计划产品。金交所如果按照交易对象来分，我国的大致分为五类：分别是产权、、所、大宗商品和金产。为了规范市场秩序，明确规定和所只允许批和创设，而余下的产权、大宗商品和金产，也就是本文重点讨论的广义的金交所，则允许地方审批和创设。金交所的全称是“金产”(或金产交易中心)，是指地方批准设立的综合性金产交易服务平台，简称金交所。它与新三板一样，属于场易市场的一部分，设立的目的是为了丰富中小企业的渠道。金交所随着债券市场未来进一步纳入债市指数。

48家金交中心的直接管辖单位是当地的金融办，所以在监管落地尺度和时间上会有不同。但整体趋势上，对于金交所（中心）在零售业务上的监管一定是越来越严格的，，零售端业务受到的冲击非常大。一笔应收账款，拆分转让个199个投资人，这个模式当前已经被限制了。一笔应收账款，转让给一家企业，这是可以的。前者叫做零售业务（toC，C端），后者叫做机构业务（toB，B端）。当前的监管节奏就是：限制C端，未限制B端。也就是说，面对零散投资人募集资金的业务模式受限，金交所（中心）无法再成为维持资金池的产品通道。当然，金融创新一向是：哪里有阻力，哪里就会有动力。既然B端留了口子，就朝这里突破。估计已经有人在思考，甚至在尝试了：通过一个机构（B端）接下一笔应收账款。